Van de opkomst van Playtika tot de blockbuster-lijst van Bumble, IPO-lijsten hebben dit jaar de financiële wereld gedomineerd, en het is geen verrassing. Nu bedrijven om kapitaal schreeuwen en de wereldwijde financiële markt des te toegankelijker wordt, willen potentiële investeerders graag vroeg instappen en een winnaar terugkrijgen. In feite heeft het recordaantal IPO's in 2021-2022 ervoor gezorgd dat de bal stevig in het kamp van de belegger ligt, maar wat is een IPO precies en wat houdt het proces van beursintroductie eigenlijk in?
Wat is een beursgang?
Simpel gezegd, een beursintroductie (IPO) verwijst naar het proces van het aanbieden van aandelen van een particuliere onderneming aan het publiek in een nieuwe aandelenuitgif.webpte. Deze overgang van privaat naar publiek stelt een bedrijf in staat kapitaal aan te trekken van publieke investeerders en kan private investeerders helpen om de winst uit hun investering volledig te realiseren.
"In wezen is het het proces van het aanbieden van aandelen van een privébedrijf aan het publiek, door ze vervolgens op de beurs te noteren, waardoor in wezen tegelijkertijd nieuwe aandelen worden gecreëerd", zegt Josh Gilbert, financieel expert en marktanalist voor het wereldwijde multi-asset investeringsplatform eToro tegen Men Life. Webjournaal. “We hebben andere routes, zoals directe listings, waarbij je geen nieuwe aandelen creëert, maar gewoon de huidige aandelen die je binnen het bedrijf hebt voor het publiek opent. Een IPO verwijst naar het creëren van nieuwe aandelen om aan het publiek aan te bieden en die aandelen van een privébedrijf voor het eerst op een beurs te noteren."
Hoe een beursgang werkt
Als je je hebt afgevraagd hoe een IPO werkt, is het proces verrassend eenvoudig. Voorafgaand aan een IPO wordt een bedrijf als privé beschouwd, wat betekent dat het bedrijf een relatief klein aantal aandeelhouders heeft, over het algemeen bestaande uit vroege investeerders zoals de oprichters, familie en vrienden, samen met een klein aantal professionele investeerders. Wanneer het bedrijf een fase in zijn groei bereikt waarvan het denkt dat het voordelen kan bieden aan openbare investeerders terwijl het voldoet aan de SEC-regelgeving, gaat het over op een beursgang.
Dit proces begint met een bedrijf dat in eerste instantie wordt onderschreven door een van de investeringsbanken. Vervolgens zorgen zij ervoor dat die aandelen op een beurs of in sommige gevallen op een of meer beurzen worden genoteerd. Gilbert onthult dat het dan vaak eerst tegen een gereduceerd tarief aan institutionele beleggers wordt aangeboden, op voorwaarde dat ze in bulk inkopen.
“We zagen dit vorig jaar met de IPO van Snowflake, waar Warren Buffett een van de grootste investeerders was. Hij kocht in tegen wat we een 'pre-IPO-prijs' zouden noemen, waarbij aandelen in bulk worden gekocht', zegt de marktanalist. "Omdat deze investeerders zo'n enorm bedrag kopen, zullen ze vaak een veel betere prijs krijgen dan wat je zou krijgen als een particuliere belegger. Het is een andere manier om intern kapitaal aan te trekken voordat het op de lijst staat.”
Zodra die eerste financieringsronde met de institutionele beleggers is voltooid, wordt deze rechtstreeks op de beurs vermeld. Eenmaal geopend, kan iedereen beginnen met beleggen. Maar hoewel de aandelenkoers naar verwachting veel hoger zal zijn bij de notering, adviseert Gilbert dat dit niet altijd zo werkt.
"We zagen het met Didi toen het eerder dit jaar op de lijst stond", zegt hij. "Ze hadden investeerders zoals Uber en Uber die aandelen kochten rond de $ 30. De aandelen worden nu verhandeld op ongeveer $ 8, dus het werkt niet altijd zo. ”
Stappen naar een IPO
Underwriters verstrekken informatie aan een bedrijf over hun diensten, het beste type beveiliging om uit te geven, de aanbiedingsprijs, het aantal aandelen en het geschatte tijdsbestek voor het marktaanbod.
- Het bedrijf selecteert zijn verzekeraars en gaat formeel akkoord met de acceptatievoorwaarden door middel van een acceptatieovereenkomst.
- Een verzameling van verzekeraars, advocaten, gecertificeerde openbare accountants (CPA's) en experts van de Securities and Exchange Commission (SEC) wordt gevormd als een IPO-team. Dit team verzamelt vervolgens de informatie die nodig is voor de IPO-documentatie. Dit omvat de S-1 Registratieverklaring, waarin het prospectus en de particuliere indieningsinformatie zijn ondergebracht.
- Marketingmaterialen worden gemaakt voor pre-marketing van de nieuwe aandelenuitgif.webpte.
- Er wordt een raad van bestuur gevormd
- Het IPO-team formaliseert elk kwartaal processen voor het rapporteren van controleerbare financiële en boekhoudkundige informatie.
- De aandelen worden aangeboden aan institutionele beleggers om in bulk te kopen
- De vennootschap geeft haar aandelen uit op een IPO-datum. Kapitaal uit de primaire uitgif.webpte aan aandeelhouders wordt ontvangen in contanten en als eigen vermogen op de balans opgenomen.
- Het aandeel staat genoteerd op de beurs en kan vanaf de beursgang worden gekocht.
Waarom doen bedrijven IPO's?
Een IPO kan de eerste keer zijn dat het grote publiek aandelen in een bedrijf kan kopen, dus het wordt vaak gezien als een lucratieve onderneming. Het is echter belangrijk om te weten dat een van de doelen van een beursintroductie is om vroege investeerders in het bedrijf hun investeringen te laten verzilveren.
Sommige analisten beschrijven de beursgang als het einde van een fase in de levenscyclus van een bedrijf en het begin van een andere. Het draait allemaal om het brengen van nieuw kapitaal en bloed naar een opkomende entiteit.
Hoewel IPO's de smaak van de maand zijn geworden voor de meeste grote bedrijven die willen groeien, zijn ze niet de enige optie. Gilbert bevestigt dat andere processen, zoals directe noteringen, ook hun plaats hebben, maar voor bedrijven die de kasreserves willen versterken, vormen beursintroducties een onaangeboorde bron.
“Over het algemeen is het primaire doel van een beursgang het aantrekken van kapitaal. Het zal het bedrijf uitbreiden en geld opleveren voor onderzoek en ontwikkeling, en het zal de plannen van een bedrijf verder versterken”, zegt hij. “Een beursgang levert vaak veel meer geld op, maar is ook duur. Je moet langs een grote investeringsbank, zoals Goldman Sachs, JPMorgan, en dat kost vaak veel geld. Maar als dat lukt, kun je veel meer geld genereren.”
Vanuit het perspectief van een buitenstaander kan het een verlies op kortere termijn lijken, omdat je meer geld uitgeeft in de hoop meer kapitaal te verwerven, maar een van de belangrijkste compromissen is dat het gepaard gaat met een enorme hoeveelheid publiciteit. "Het zet de naam van een bedrijf op de kaart en verhoogt tegelijkertijd het profiel van een bedrijf", zegt Gilbert. "Vooral als de aandelenkoers het goed doet, zal het veel mensen aantrekken, wat op zijn beurt duidelijk zal zorgen voor veel meer geldstroom naar het bedrijf."
Belangrijkste IPO-voorwaarden
Zoals alles in de wereld van financiën en beleggen, hebben beursintroducties hun eigen speciale IPO-betekenissen en jargon. Dit zijn de belangrijkste IPO-termen waarmee u kennis moet maken:
- verzekeraar - Dit verwijst naar de investeringsbank die het aanbod voor de uitgevende onderneming beheert. De underwriter bepaalt over het algemeen de uitgif.webpteprijs, publiceert de IPO en wijst aandelen toe aan investeerders.
- gewone voorraad - Dit zijn de eigendomseenheden in een beursgenoteerd bedrijf waarmee houders over het algemeen kunnen stemmen over bedrijfsaangelegenheden en bedrijfsdividenden kunnen ontvangen.
- Kavelgrootte: - Het minimum aantal aandelen waarop u kunt bieden bij een IPO. Als u op meer aandelen wilt bieden, moet u bieden in veelvouden van de kavelgrootte.
- Aanbiedingsdatum - Dit is de eerste datum waarop u aandelen kunt aanvragen bij een IPO. Het wordt ook wel de openingsdatum van een IPO genoemd.
- Uitgif.webpteprijs - De prijs waartegen gewone aandelen aan beleggers worden verkocht voordat een IPO-bedrijf begint te handelen op openbare beurzen. Het wordt ook wel de aanbiedingsprijs genoemd.
- Voorlopig prospectus - Dit is een document dat is opgesteld door het IPO-bedrijf dat informatie onthult over zijn activiteiten, strategie, historische financiële overzichten, recente financiële resultaten en management. Het wordt soms de "rode haring" genoemd.
- Prijsklasse - Het prijsbereik waarbinnen beleggers kunnen bieden op IPO-aandelen. Het is over het algemeen het laagst voor particuliere beleggers.
Hoe IPO-aandelen te kopen?
Als u geïnteresseerd bent om vroegtijdig lid te worden van een potentiële winnaar, is een IPO misschien de beste keuze. Het is een belangrijke reden waarom het proces de afgelopen jaren populairder is geworden.
"Dit jaar hebben we een recordaantal IPO's gezien en het bedrag dat dit jaar door IPO's is opgehaald, staat op record, wat indrukwekkend is omdat we nog niet eens aan het einde van het jaar zijn", zegt financieel expert Gilbert. “De Coinbase IPO is bijvoorbeeld belangrijk omdat het het eerste echte investeringsvehikel is dat blootstelling aan de cryptomarkt krijgt zonder zelf in crypto te hoeven investeren. De mogelijkheid voor investeerders om een stuk van iets te bezitten dat nog niet eerder in het bezit was, dat u misschien hebt gebruikt, is echt een grote interesse. Beleggers willen dan ook proberen te profiteren van vroege bewegingen en al vrij vroeg betrokken raken bij aandelen."
Hoewel beursintroducties een kans bieden om op de begane grond binnen te komen, bevestigt de eToro-marktanalist dat dit een extra risico met zich meebrengt. Hier zijn tips van financiële experts voor het investeren in een IPO:
- Zakelijke grondbeginselen - Die euforie moet je buitensluiten. We zien in het begin vaak grote handelsvolumes rond deze aandelen en dat zorgt voor grote volatiliteit.
- Doe je onderzoek - Zorg ervoor dat u de basisprincipes van de aandelen begrijpt en hoe ze hun geld verdienen
- Voorspellingen van analisten - Als je geen grote fan bent van het doen van je eigen onderzoek, wat we altijd aanraden, kun je eens kijken naar wat investeerders zeggen. Dat is een grote factor die de prijs kan beïnvloeden. Als marktcommentatoren de aandelen niet leuk vinden, zal dat waarschijnlijk van invloed zijn op het sentiment en het kopen van particuliere beleggers.
- Lock-up perioden - Het kan effect hebben, maar het komt meestal niet 3-6 maanden na de eerste vermelding. We zien daar alleen prijsactie van als iemand binnenin aandelen dumpt of ook veel aandelen verkoopt. Maar ik denk dat in termen van investeren in een IPO, ik niet zou zeggen dat je gelijk of ongelijk hebt om in vroege deuren te investeren.
"Ervoor zorgen dat je dat onderzoek naar de aandelen hebt gedaan, ervoor zorgen dat je niet investeert in hype of nieuws, is erg belangrijk", zegt Gilbert. “Benjamin Graham, die The Intelligent Investor schreef, zei dat hij er altijd de voorkeur aan gaf te wachten met het invoeren van een aandeel tot na de IPO, omdat de prijs soms kan worden opgedreven vanwege de haast van investeerders die binnenkomen en hij liever zou wachten tot die volatiliteit is opgelost. . Soms kan dat lonend zijn en soms kan het lonen om vrij vroeg in te stappen, zoals we hebben opgemerkt bij aandelen zoals Zoom. Het hangt gewoon af van je risicoprofiel.”
Moet u investeren in IPO's?
Voor de gemiddelde belegger kan rechtstreeks kopen bij een IPO een moeilijk proces zijn, maar ze bieden wel een grote kans. Vroeg instappen kan een ticket zijn voor sterke winsten, maar het loont de moeite om je onderzoek te doen.
"We horen het de hele tijd met entiteiten zoals Amazon en Apple, waar als je het 5-10 jaar geleden had gekocht, het X-bedrag waard zou zijn. Er is een grote interesse van beleggers om vanaf het begin in deze aandelen te stappen, zodat u de volgende Amazon niet mist, "zegt Gilbert. "We hebben zeker recordaantallen IPO's zien doorgaan en ik denk gewoon dat de openbare markten op dit moment veranderen."
"Er zijn risico's aan verbonden, maar er zijn ook kansen. Zolang je je bewust bent van de risico's en je je bewust bent van de volatiliteit die kan optreden, kun je een geldige investering doen.”
Algemene veelgestelde vragen
Wat is een beursgang?
Een beursintroductie (IPO) is wanneer een particulier bedrijf openbaar wordt door zijn aandelen op een effectenbeurs te verkopen.
Moet u investeren in IPO's?
Zoals bij alle beleggingen, brengen IPO's een risico-element met zich mee. In dit geval zijn er weinig historische gegevens om uit te putten en kunnen de meeste beleggers eerder speculeren dan onderzoeken. Dat gezegd hebbende, hebben bedrijven met een duurzaam financieel trackrecord en een hoge marktwaarde meer kans om positieve rendementen voor beleggers te genereren.
Kan iedereen investeren in een IPO?
Vaak zal er bij een nieuwe IPO meer vraag dan aanbod zijn, wat betekent dat er geen garantie is dat alle investeerders die geïnteresseerd zijn in een IPO aandelen kunnen kopen. Degenen die geïnteresseerd zijn in deelname aan een IPO kunnen dit mogelijk doen via hun beursvennootschap, hoewel de toegang tot een IPO soms beperkt kan zijn tot de grotere klanten van een bedrijf.
