Het is niet ongewoon voor de meesten van ons om op de een of andere manier dividendfrankering tegen te komen en ons achter de oren te krabben. We werden allemaal gebombardeerd met claims en tegenclaims rond het frankeren van kredieten tijdens de laatste federale verkiezingen en vroegen ons af wie we moesten geloven.
Zelfs het jargon kan verwarrend zijn. Termen als dividendtoerekening, gefrankeerde en niet-gefrankeerde dividenden, toerekeningskredieten, enzovoort, zweven rond, maar hebben voor velen van ons niet veel betekenis en laten ons afvragen wat het allemaal echt betekent.
Daarom hebben we deze korte handleiding samengesteld om u te helpen beter te begrijpen wat dividendfrankering is, hoe het werkt en wat het voor u kan betekenen.
We weten dat het meeste hiervan saai kan zijn, maar geloof ons, enig begrip krijgen zal nuttig zijn. En als je je tenen al hebt ondergedompeld in de wereld van aandelenbeleggingen, dan is dit iets voor jou.
Beëindiging van dubbele belasting van bedrijfsdividenden
Eerst een beetje geschiedenis over de wereld vóór de dividendfrankering en de introductie ervan.
Bedrijven worden belast op de winst die ze maken en betalen doorgaans dividenden uit hun winst na belasting.
Maar vóór 1987, toen een onderneming dividend uitkeerde aan aandeelhouders uit hun winst na belastingen, hadden de aandeelhouders de dividenden aangegeven als onderdeel van hun belastbaar inkomen en dus belasting over de dividenden tegen hun persoonlijke marginale belastingtarief. Dit ondanks het feit dat de vennootschap al belasting had betaald over de winst waaruit de dividenden werden betaald.
Met andere woorden, dividenden werden dubbel belast.
Om een einde te maken aan deze 'dubbele belasting' introduceerde de toenmalige Labour-regering onder leiding van Bob Hawke als premier en Paul Keating als penningmeester in 1987 een zogenaamd dividendtoerekenings- of frankeringssysteem om ervoor te zorgen dat bedrijfswinsten die aan investeerders werden betaald een keer belast.
Keating's dividendtoerekeningssysteem werkte door aan elk dividend een belastingkrediet, een frankeerkrediet genaamd, toe te voegen. Om dubbele belasting te vermijden, werd het frankeerkrediet dat aan elk dividend werd gehecht, vastgesteld op een bedrag gelijk aan de belasting die de vennootschap reeds had betaald over de winst waaruit het dividend werd betaald. WIJ laten hieronder zien hoe dit werkt.
Wanneer bedrijven dividenden uitkeren aan aandeelhouders van gelden waarover ze nog geen vennootschapsbelasting hebben betaald, worden dergelijke dividenden behandeld als:ongefrankeerde dividenden onder de nieuwe frankeerregels. Aan de niet-gefrankeerde dividenden zijn geen frankeertegoeden verbonden, aangezien er geen vennootschapsbelasting is betaald, en aandeelhouders betalen belasting over het niet-gefrankeerde dividend tegen hun marginale belastingtarief.
De kern van dividend frankering
Laten we de complexiteit doorbreken en een eenvoudig voorbeeld bekijken op basis van het volgende hypothetische scenario: XYZ Company maakt $ 100 winst en betaalt 30% vennootschapsbelasting over de winst, d.w.z. $ 30 vennootschapsbelasting. Het bedrijf keert vervolgens de resterende $ 70 van zijn winst uit als dividend aan zijn aandeelhouder, die we Trevor zullen noemen.
Bij dividendfrankering, wanneer aandeelhouder Trevor de $ 70 aan dividend ontvangt, ontvangt hij ook een frankeertegoed dat gelijk is aan de belasting die het bedrijf over zijn winst betaalt, namelijk $ 30.
Laten we eens kijken hoe dit zich vervolgens afspeelt bij het voorbereiden van zijn belastingaangif.webpte door Trevor.
Stap 1. Het frankeertegoed van $ 30 wordt toegevoegd aan Trevors gefrankeerde dividend van $ 70 en het totaal van $ 100 ($ 70 + $ 30) wordt gedeclareerd als onderdeel van zijn belastbaar inkomen.
Stap 2. De door Trevor gedeclareerde $ 100 wordt vervolgens belast tegen zijn marginale belastingtarief, maar deze belasting wordt dan gecompenseerd door het frankeertegoed van $ 30.
Als Trevor een marginaal belastingtarief van 30% heeft, zal hij $ 30 belasting betalen over zijn $ 100 brutodividend, maar de $ 30 frankeerkrediet compenseert deze belasting, dus Trevor zou uiteindelijk geen belasting betalen over zijn $ 70 dividend.
Als het marginale belastingtarief van Trevor 45% is, is zijn belasting op het brutodividend van $ 100 $ 45, maar het frankeringskrediet van $ 30 is een belastingkrediet en Trevor zou uiteindelijk alleen de extra $ 15 aan de belastingdienst betalen.
Doordat Trevor de door het bedrijf betaalde belasting kan aftrekken van de verschuldigde belasting over zijn dividend, wordt dubbele belasting over de $ 30 belasting op de $ 100 aan bedrijfswinsten vermeden.
Hoe u kunt profiteren van dividendfrankering
Misschien heb je je teen al verdiept in aandelenbeleggen of denk je erover na, dus het is al relevant om de voordelen van dividendfrankering te begrijpen. Het is zeker een verstandige en verstandige zaak voor iedereen om wat investeringsbesparingen op te bouwen als ze kunnen. En als onderdeel daarvan kan het verstandig zijn om aandelen te kopen in solide, betrouwbare bedrijven die volledig gefrankeerde dividenden uitkeren, afhankelijk van uw omstandigheden.
In ieder geval profiteert iedereen met een bedrijfs- of bedrijfspensioenrekening (en dat is iedereen die in dienst is) al van dividendfrankering door middel van aandeleninvesteringen in hun pensioenfonds, tenzij natuurlijk als ze ervoor hebben gekozen om al hun super in niet- aandelen beleggingen.
Het is dus voor de meeste mensen van belang om enig begrip te hebben van hoe dividendfrankering werkt en hoe het u nu of in de toekomst kan beïnvloeden of ervan kan profiteren.
Hoewel dividendfrankering voordelen heeft voor alle aandeelhouders, ongeacht hun belastbaar inkomen, variëren de voordelen afhankelijk van het marginale belastingtarief van een persoon.
De onderstaande tabel laat zien hoe dividendfrankering verschillende aandeelhouders ten goede komt op basis van hun belastbaar inkomen en illustreert dit aan de hand van het eerdere hypothetische voorbeeld van XYZ Company. Het toont de belasting die wordt geïnd op de $ 100 bedrijfswinst op aandeelhouders- en bedrijfsniveau en de nettobelasting die wordt geïnd door de Australische belastingdienst (ATO).
Zoals u kunt zien, zullen aandeelhouders met een belastbaar inkomen binnen de huidige top drie inkomstenbelastingschijven (dwz degenen met een marginaal belastingtarief van 32,5%, 37% en 45%), nog steeds wat belasting betalen over hun dividenden, maar veel minder dan onder de pre-Keating-regelingen van dubbele belasting.
De bovenstaande tabel laat bijvoorbeeld zien dat een aandeelhouder met een belastbaar inkomen van bijvoorbeeld $ 80.000 (dat wil zeggen binnen de huidige marginale belastingschijf van 32,5%, maar $ 2,50 aan belasting zou betalen over hun $ 70 aan dividenden van XYZ Company. Maar voorafgaand aan het frankeren van het dividend zou hun belasting zijn $ 22,50 ($ 70 x 0,325) geweest. Dat is een besparing van $ 20 aan belasting vergeleken met de dubbele belasting van dividenden vóór 1987.
Aandeelhouders met een belastbaar inkomen binnen de onderste twee belastbare inkomensschijven (dwz met marginale belastingtarieven van nul of 19%), krijgen in feite een belastingkrediet na ontvangst van gefrankeerde dividenden. Zoals de tabel laat zien, resulteren aandeelhouders met een belastbaar inkomen van minder dan $ 18.200 (waardoor veel nulbelaste gepensioneerden) dividendfrankering van het dividend van $ 70 in een belastingvermindering van $ 30 voor de aandeelhouder. Degenen in de marginale belastingschijf van 19% krijgen een belastingvermindering van $ 11.
Keating's frankering kon een belastingaanslag alleen maar tot nul terugbrengen
Een belangrijk kenmerk van de Hawke / Keating-dividendtoerekeningsregeling was dat eventuele door aandeelhouders ontvangen frankeertegoeden alleen konden worden gebruikt om de belastingaanslag van een aandeelhouders te verlagen of te verlagen. Dat wil zeggen dat aandeelhouders frankeertegoeden alleen konden gebruiken tot het punt waarop hun totale belastingaanslag tot nul werd teruggebracht. Nadat een aanslagbiljet tot nul was teruggebracht, had het overtollige frankeertegoed geen waarde meer en kon het niet worden gebruikt om belastingteruggave te krijgen.
Voor aandeelhouders met een belastbaar inkomen in de laagste belastingschijf, in de bovenstaande tabel, kon het belastingkrediet van $ 30 dat voortvloeit uit het gefrankeerde dividend bijvoorbeeld alleen worden gebruikt om de totale belastingaanslag van de aandeelhouder tot nul te verlagen. Een eventueel teveel aan krediet was ‘waardeloos’ en werd niet terugbetaald.
Het 'geschenk' van Howard en Costello
In 2000 veranderde de liberale regering van John Howard en Peter Costello het spel en maakte frankeertegoeden volledig terugbetaalbaar. Dat wil zeggen dat aandeelhouders nu een contante terugbetaling kunnen krijgen voor eventuele overtollige frankeertegoeden die overblijven nadat hun belastingplicht tot nul is teruggebracht. Het was een genereus 'geschenk' voor veel aandeelhouders met een laag inkomen en kostte het budget destijds naar schatting $ 550 miljoen per jaar.
In 2007 kwam het beleid voor terugbetaling van overtollig frankeertegoed door Howard / Costello echter echt op gang voor gepensioneerden. De regering besloot uitkeringen, uit een belast pensioenfonds, belastingvrij te maken voor mensen van 60 jaar en ouder wanneer uitkeringen ofwel als een forfaitair bedrag ofwel als een inkomstenstroom werden ontvangen. Dit heeft het vuur echt aangewakkerd en heeft ertoe geleid dat veel meer gepensioneerden nu belastingteruggavecheques ontvangen voor 'overtollige' frankeerkredieten en nog veel meer investeringsstrategieën overschakelen naar gefrankeerde dividenden.
Nu zie je het Nu zie je het niet
Als aandeelhouder Trevor, in ons hypothetische voorbeeld, een zelf gefinancierde gepensioneerde is die zijn XYZ Company-aandelen houdt in een Self Managed Superannuation Funds (SMSF) die zich in de pensioenfase bevindt, wordt de $ 100 aan brutodividenden niet belast in het fonds. Maar Trevor's SMSF zal ook een cheque in contanten ontvangen voor de $ 30 aan overtollige frankeertegoeden die niet nodig waren om de belastingaanslag van Trevor's SMSF op nul te zetten.
Als gevolg hiervan 'verdwijnt' de $ 30 aan belasting die door het bedrijf is betaald uit de schatkist van de regering en wordt deze in feite gegeven aan Trevor's nul belaste SMSF. Daarom wordt er door de overheid geen belasting geheven op de $ 100 aan bedrijfswinsten.
Dus wanneer nulbelastingbetalers gefrankeerde dividenden ontvangen, wordt de bedrijfswinst die die dividenden ondersteunt ook nul belast. Dat wil zeggen dat de dividendfrankering samen met de terugbetaling van de overtollige frankeertegoeden in dit geval niet alleen de beoogde dubbele belastingheffing heeft voorkomen, maar er ook toe heeft geleid dat de bedrijfswinsten, waaruit de dividenden worden uitgekeerd, nul zijn belast. Daarom was het terugbetalen van overtollige frankeertegoeden niet toegestaan toen Keating in 1987 voor het eerst de dividendfrankering introduceerde.
Dat gezegd hebbende, Trevor en andere soortgelijke nulbelastingbetalers houden zich gewoon aan de regels en profiteren van de beoogde voordelen van het betalen van geen belasting, terwijl ze ook contante terugbetalingscheques krijgen voor eventuele frankeerkredieten die ze ontvangen met hun aandelendividenden.
Geen wonder dat zulke nulbelastingbetalers dol zijn op het frankeren van kredieten en dat gefrankeerde dividenden snel favoriet zijn geworden bij gepensioneerden.
Het is dus geen verrassing dat de jaarlijkse kosten voor de begroting van het terugbetalen van overtollige frankeerkredieten zijn vertienvoudigd tot ongeveer $ 5,9 miljard, op basis van een analyse van de Federal Treasury.
Bekijk deze ruimte
Het is de moeite waard om in gedachten te houden dat de wetten en het beleid met betrekking tot belastingen, inclusief dividendfrankering en pensioen regelmatig worden herzien.
De bezorgdheid over de toenemende kosten voor de begroting van belastingvoordelen die aan pensioenen zijn verbonden, waaronder de contante terugbetaling van overtollige frankeerkredieten, bracht de Malcolm Turnbull-regering ertoe in 2021-2022 het bedrag aan belastingvrij pensioen te beperken dat 60-plussers van leeftijd kan oplopen tot $ 1,6 miljoen.
Naast de stijgende kosten voor de begroting, zijn er ook toenemende zorgen over billijkheid, aangezien de meeste overtollige frankeertegoeden naar rijkere gepensioneerden gaan.
Volgens het Parliamentary Budget Office profiteert slechts 8% van de Australische belastingbetalers van een eventuele terugbetaling van overtollig frankeertegoed. En voor zelfbeheerde pensioenfondsen gaat 82% van de terugbetalingen naar gepensioneerden met een fondssaldo van meer dan $ 1 miljoen, waarbij iets meer dan de helft naar mensen met een saldo van meer dan $ 2,4 miljoen gaat. Aan de top ontvangen rijke gepensioneerden individueel elk jaar restitutiecheques van meer dan $ 100.000.
Het was bezorgdheid over de kosten en billijkheid die leidden tot het mislukte voorstel van Labour om de terugbetaling van overtollige frankeertegoeden bij de laatste verkiezingen terug te draaien. Gezien het verkiezingsresultaat en de aanhoudende wijdverbreide oppositie van gepensioneerden en anderen tegen het voorstel, heeft Labour echter gezegd dat het het beleid nu heeft laten vallen.
De realiteit is dat er veel zelfgefinancierde gepensioneerden zijn die een relatief laag inkomen hebben en afhankelijk zijn geworden van de terugbetaling van overtollige frankeertegoeden - net als veel gepensioneerden die op zoek zijn naar een beetje extra inkomen.
Vanuit een breder perspectief van het gemeenschaps- en begrotingsbeleid zal het feit dat er geen belasting wordt geïnd van vele miljarden bedrijfswinsten wanneer overtollige frankeerkredieten worden terugbetaald aan nul belastingbetalers een probleem blijven, gezien de enorme budgettaire uitdagingen die voortvloeien uit maatregelen om de gevolgen van de COVID 19-pandemie.
Gezien het feit dat de jaarlijkse begrotingskosten van de terugbetaling van overtollige frankeertegoeden naar verwachting zullen groeien tot ongeveer $ 8 miljard in het komende decennium, zullen we wellicht opnieuw de terugvordering van overtollige frankeerkredieten in overweging zien.
Dat gezegd hebbende, lijkt de dividendfrankering zelf om dubbele belastingheffing op bedrijfswinsten te voorkomen, een blijvertje.
Artikel door Dr. Noel Purcell
Dr. Purcell heeft een lange carrière achter de rug in bankieren, financiën en openbaar beleid. Voordat hij met pensioen ging, heeft Noel 23 jaar senior executive functies bekleed bij Westpac Banking Corporation, zowel in Australië als in Japan. Daarvoor werkte hij op senior executive niveaus binnen de Federale Overheidsdienst, waaronder het Departement van Eerste Minister en Kabinet, het Office of National Assessments, en het Australische Bureau voor de Statistiek. Hij was ook lid van verschillende advies- en non-profitorganisaties, waaronder als Global Chair van de internationaal erkende Caux Round Table.
